Corte d’Appello di Catanzaro, 8 aprile 2025, Pres. Filardo, Est. Drago
Derivati finanziari – interest rate swap – nullità contrattuale – mark to market – causa del contratto – tutela dell’investitore – trasparenza – art. 23 TUF – art. 1418 c.c. – alea razionale
“La mancata determinazione del mark to market e, comunque, dell’indicazione di criteri per la misura dell’alea si risolve nella nullità strutturale del contratto di interest rate swap per carenza di adeguato sostegno causale, in conformità all’orientamento della giurisprudenza di legittimità sopra richiamato.
Affinché possa sostenersi che il mark to market sia quanto meno determinabile è necessario che sia esplicitata la formula matematica alla quale le parti intendono fare riferimento per procedere all’attualizzazione dei flussi finanziari futuri attendibili in forza dello scenario esistente. Ciò si rende necessario in quanto detta operazione può essere condotta facendo ricorso a formule matematiche differenti, tutte equivalenti sotto il profilo della loro correttezza scientifica, ma tali da poter portare a risultati anche notevolmente differenti fra di loro.”
